Meta тратит миллиарды на развитие ИИ, но инвесторы не в восторге
В условиях активного развития технологий искусственного интеллекта (ИИ) компания Meta тратит больше, чем многие другие. Она строит два крупных дата-центра, и, по некоторым оценкам, в ближайшие три года расходы на инфраструктуру в США составят около 600 миллиардов долларов.
Эти цифры могут не удивить в Силиконовой долине, но они вызывают беспокойство на Уолл-стрит.
Проблема обострилась после того, как Meta опубликовала отчёт о квартальной прибыли. Из него стало известно, что операционные расходы компании выросли на 7 миллиардов долларов по сравнению с прошлым годом, а капитальные затраты достигли почти 20 миллиардов долларов. Это результат интенсивных расходов на привлечение специалистов в области ИИ и развитие инфраструктуры, которые пока не принесли компании значимой прибыли.
«Правильное решение — ускорить процесс, чтобы убедиться, что у нас есть необходимые вычислительные ресурсы для исследований в области ИИ и новых проектов. Мы хотим достичь другого уровня в использовании вычислений для нашего основного бизнеса», — заявил Марк Цукерберг в разговоре с аналитиками.
Однако его слова не успокоили инвесторов. К концу разговора стоимость акций Meta резко упала. Через два дня падение только усилилось: к закрытию торгов в пятницу акции компании снизились на 12%, что привело к потере более 200 миллиардов долларов рыночной капитализации.
Хотя с финансовой точки зрения квартальная прибыль Meta не так уж плоха (20 миллиардов долларов — это внушительная сумма), это первый квартал, когда агрессивные расходы компании на развитие ИИ заметно повлияли на её финансовые показатели. Ещё больше беспокоит то, что пока неясно, какие конкретные результаты принесут эти вложения, помимо строительства крупных дата-центров и привлечения высокооплачиваемых исследователей в области ИИ.
Аналитики спрашивали Цукерберга, почему компания тратит так много на ИИ и когда можно ожидать доходов от этих расходов. Однако в тот момент у Meta не было чёткого бюджета на будущие расходы и готового продукта, который мог бы стать основой для прогноза доходов. В результате Цукерберг мог говорить только об общих перспективах ИИ.
Meta — не единственная компания, которая вкладывает миллиарды в инфраструктуру для ИИ. Однако такие же расходы не вызывают беспокойства у инвесторов в случае с Google или Nvidia, которые показали хорошие результаты за квартал. OpenAI тратит примерно столько же, но у неё гораздо меньше финансовой подушки, чем у Meta.
Есть опасения, что мы создаём пузырь. Если это так, то основной бизнес Meta позволит ей продержаться дольше, чем многим другим компаниям. Но у Meta пока нет такого продукта, как у OpenAI, и неясно, откуда он появится.
Самый мощный продукт Meta в области ИИ — это помощник Meta AI, который, по словам Цукерберга, имеет более миллиарда активных пользователей. Однако эти цифры, вероятно, завышены за счёт трёх миллиардов активных пользователей Facebook и Instagram, и текущую версию Meta AI сложно назвать конкурентом ChatGPT. Есть также генератор видео Vibes, который увеличил количество ежедневных активных пользователей, но его влияние на бизнес ограничено.
Самый амбициозный проект — умные очки Vanguard, выпущенные в начале месяца. Однако они больше похожи на расширение работы Reality Labs, чем на реальную попытку использовать возможности языковых моделей.
Цукерберг подчёркивал, что он очень воодушевлён новыми моделями и продуктами, которые ожидаются от лаборатории Superintelligence. Однако на момент отчёта о прибылях он не мог представить конкретных результатов, а только пообещал поделиться больше информацией «в ближайшие месяцы».
Рынок показывает, что такие ответы уже не удовлетворяют инвесторов. Прошло всего четыре месяца с тех пор, как Цукерберг реструктурировал команду ИИ в компании, и новая команда Superintelligence ещё не успела выпустить революционный продукт в области ИИ. Но пока неясно, какую роль Цукерберг хочет играть в новой индустрии.