Усиление финансового контроля над OpenAI: новые данные о доходах и расходах
После года бурной активности и слухов о предстоящем IPO финансовый контроль над OpenAI усиливается. Утечка документов, полученных техноблогером Эдом Зитроном, позволяет заглянуть в финансовые показатели OpenAI, в частности, в доходы и затраты на вычисления за последние несколько лет.
Зитрон сообщил, что в 2024 году Microsoft получила от OpenAI выплаты в размере 493,8 миллиона долларов. За первые три квартала 2025 года эта сумма выросла до 865,8 миллиона долларов.
По имеющейся информации, OpenAI делится 20% своего дохода с Microsoft в рамках предыдущей сделки, в рамках которой Microsoft инвестировала в стартап более 13 миллиардов долларов. (Ни стартап, ни представители Microsoft публично не подтвердили этот процент.)
Однако ситуация усложняется тем, что Microsoft также делится доходом с OpenAI, возвращая около 20% доходов от Bing и Azure OpenAI Service. Источник, знакомый с ситуацией, сообщил TechCrunch, что Bing работает на базе OpenAI, а OpenAI Service продаёт разработчикам и компаниям доступ к облачным сервисам моделей OpenAI.
Источник также сообщил, что утечка данных касается чистой доли выручки Microsoft, а не валовой. Другими словами, в эти цифры не включены выплаты, которые Microsoft перечисляет OpenAI в качестве роялти от Bing и Azure OpenAI. Microsoft вычитает эти суммы из своих внутренних отчётов о доле выручки.
Microsoft не раскрывает, сколько она зарабатывает на Bing и Azure OpenAI в своих финансовых отчётах, поэтому сложно оценить, сколько именно технологических гигантов возвращается OpenAI.
Тем не менее, утечка документов позволяет заглянуть в деятельность самой перспективной компании на частных рынках — не только узнать, сколько она зарабатывает, но и сколько тратит по сравнению с этими доходами.
Исходя из широко распространённой статистики о 20%-ной доле выручки, можно предположить, что доход OpenAI в 2024 году составил не менее 2,5 миллиарда долларов, а за первые три квартала 2025 года — не менее 4,33 миллиарда долларов. Однако, скорее всего, эти цифры выше. Предыдущие отчёты The Information оценивали доход OpenAI в 2024 году примерно в 4 миллиарда долларов, а за первую половину 2025 года — в 4,3 миллиарда долларов.
Алтман недавно заявил, что доход OpenAI «значительно превышает» сообщения о 13 миллиардах долларов в год, и что к концу года компания выйдет на годовой объём выручки более 20 миллиардов долларов (это прогноз, а не руководство по фактическому доходу). Он также предположил, что компания может достичь отметки в 100 миллиардов долларов к 2027 году.
По анализу Зитрона, OpenAI могла потратить примерно 3,8 миллиарда долларов на инференс в 2024 году. За первые девять месяцев 2025 года эти расходы увеличились примерно до 8,65 миллиарда долларов. Инференс — это вычислительные ресурсы, используемые для запуска обученной модели ИИ и генерации ответов.
OpenAI исторически почти исключительно полагалась на Microsoft Azure для получения доступа к вычислительным ресурсам, хотя также заключала сделки с CoreWeave и Oracle, а в последнее время — с AWS и Google Cloud.
Предыдущие отчёты оценивали общие расходы OpenAI на вычислительные ресурсы примерно в 5,6 миллиарда долларов за 2024 год, а «себестоимость выручки» — в 2,5 миллиарда долларов за первую половину 2025 года.
Источник, знакомый с ситуацией, сообщил TechCrunch, что хотя расходы OpenAI на обучение в основном неденежные (то есть оплачиваются кредитами, которые Microsoft предоставила OpenAI в рамках своей инвестиции), расходы на инференс в основном оплачиваются наличными. (Обучение относится к вычислительным ресурсам, необходимым для первоначального обучения модели.)
Эти цифры позволяют предположить, что OpenAI может тратить на инференс больше, чем зарабатывает. Эти предположения могут усилить разговоры об «AI-пузыре», которые проникли в каждую беседу от Нью-Йорка до Силиконовой долины. Если гигант моделей OpenAI действительно работает в минус, что это может означать для масштабных инвестиций в ИИ с ошеломляющими оценками?
OpenAI отказалась от комментариев. Microsoft не ответила на запрос TechCrunch о комментариях.