Дебют Navan на Nasdaq: падение на 20% в первый день торгов
Платформа корпоративных путешествий и расходов Navan завершила первый день торгов на Nasdaq с падением на 20% от цены IPO в 25 долларов, в результате чего оценка 10-летней компании составила примерно 4,7 миллиарда долларов.
Компания стала первой, кто воспользовался новым правилом SEC, позволяющим проводить публичные размещения во время шатдауна правительства. В отличие от традиционного пути IPO, который требует от регуляторов SEC рассмотрения и окончательного одобрения, компании, использующие обходной путь во время шатдауна, могут получить автоматическое одобрение своих документов IPO через 20 дней после подачи диапазона цен, фактически минуя необходимость ручного одобрения SEC.
Однако обновлённый механизм несёт в себе риск: правительство может проверить документы позже. Если SEC обнаружит существенные недостатки или нераскрытые проблемы, компания может быть вынуждена внести изменения в свои заявления, что может привести к снижению цены акций и даже к судебным искам.
Несмотря на этот риск, Navan решила провести IPO, главным образом потому, что большая часть её регистрационных заявлений уже была рассмотрена сотрудниками SEC до начала шатдауна правительства 1 октября.
Снижение стоимости акций компании на начальном этапе, вероятно, частично обусловлено этой регуляторной неопределённостью. Реакция рынка на размещение Navan внимательно отслеживается другими претендентами на IPO. Стартапы, планирующие выйти на биржу до конца года, должны в ближайшее время решить, готовы ли они столкнуться с регуляторными неопределённостями или отложить подачу документов до следующего года.
О компании Navan
Navan ждала выхода на публичный рынок несколько лет. Сообщается, что компания подала конфиденциальные документы для IPO в 2022 году и планировала дебютировать с оценкой в 12 миллиардов долларов в начале 2023 года. Ранее компания, известная как TripActions, оценивалась в 9,2 миллиарда долларов, когда привлекла 154 миллиона долларов в рамках раунда Series G в октябре 2022 года.
Среди клиентов Navan — Shopify, Zoom, Wayfair, OpenAI и Thomson Reuters. Компания утверждает, что её помощник на базе ИИ Ava обрабатывает примерно 50% разговоров с клиентами, связанных с бронированием или изменением рейсов, отелей и аренды автомобилей. Решение Navan по управлению расходами помогает компаниям управлять расходами сотрудников с помощью таких функций, как автоматическое сканирование и категоризация квитанций.
За последние 12 месяцев компания получила доход в размере 613 миллионов долларов (рост на 32%), но при этом понесла убытки в размере 188 миллионов долларов, согласно её документу S1.
Крупнейшими венчурными инвесторами Navan до IPO были Lightspeed (доля 24,8%), сольный венчурный капиталист Орен Зеев (18,6%), Andreessen Horowitz (12,6%) и Greenoaks (7,1%).